8月14日，星辉娱乐(300043.SZ)发布公告称其控股孙公司西班牙人俱乐部(以下简称西班牙人)，因球员博尔哈转会而获得净利润1485.76万欧元，折合人民币1.17亿元。

被转会的前锋博尔哈今年26岁，目前身价2814万欧元，2018年他转会到西班牙人的时候，身价为1018万欧元，在西班牙人的这一个赛季让他的身价涨了176.4%。

这已经是西班牙人在这个赛季的转会窗口期里进行的第二笔交易了。7月19日，西班牙人就曾“出售”后卫埃尔莫索，这位24岁小伙儿的身价为2500万欧元。他在2017年从皇家马德里转会至西班牙人的时候，估值仅为6.63万欧元，这笔交易为星辉娱乐带来了7221.72万元的净利润。

8月14日的新闻让星辉娱乐的股票在当天一字封板涨停。年报显示，星辉娱乐2018年的所有业务的净利润之和也不过2.44亿元，这一笔交易创造的利润已经接近了去年净利润的一半，而两笔交易所得净利润加起来，已经抵得上去年全公司3000人创造利润的77.5%。简直太值了!

当初你们可不是这样说的

一夜之间，投资者们仿佛突然发现，买下一家顶级联赛的足球俱乐部似乎是个不错的生意。要知道，当初星辉娱乐完成收购西班牙人，股票复牌的时候，A股投资者们曾用一字跌停板表达了他们的质疑。

投资者的质疑其实无可厚非，毕竟当年的西班牙人经营惨淡。2015年星辉娱乐宣布收购西班牙人的时候，俱乐部虽然名列西甲联赛第10，但是其账目资产2亿欧元，却负债1.9亿欧元，已经接近了资不抵债的边缘，并且前一个财年营业亏损51万欧元，经营性现金流-313万欧元，已经连续几年亏损。同年早些时候还传出了其赞助商破产，欠俱乐部500万欧元赞助款无法追回的事情。

对于这样一家岌岌可危的俱乐部，星辉娱乐给出了3171.8万欧元的估值，溢价29.8%，并承诺在收购完成后对俱乐部增资4500万欧元，收购总金额不超过6434.8万欧元，约合人民币4.5亿元。为了完成收购，星辉娱乐不惜背负沉重的债务，长期借款从2015年的429万元飙升至2016年的6.25亿元，增加了14.5倍，资产负债率从36.62%升至52.99%，资产结构出现明显恶化。